Modele de margele

Grâce à l`efficacité du capital générée par un modèle de risque sophistiqué, nous sommes en mesure de servir vos meilleurs intérêts tout en aidant à atténuer les risques systémiques sur le marché. Les simulations de Monte Carlo utilisent, pour la volatilité de chaque facteur de risque, la plus grande du niveau à court terme prédit par le modèle et une estimation de son niveau plus long. Nous fournissons la ségrégation individuelle, les comptes clients distincts omnibus et les comptes généraux co-mélangés pour vous aider à choisir le modèle qui répond le mieux au profil de risque que vous souhaitez atteindre. Des degrés élevés de ségrégation fournissent des degrés élevés de protection, mais ce sera une solution plus coûteuse par rapport aux comptes omnibus où les positions de votre entreprise sont mélangées avec les positions d`autres clients. Nous fournissons diverses options à considérer et nos spécialistes expérimentés peuvent vous aider à comprendre les caractéristiques de chaque type de compte afin que votre entreprise puisse déterminer l`équilibre des risques et des coûts qui convient le mieux à votre entreprise. Bien que la plupart des travaux de l`industrie soient notables, y compris la réécriture et la renégociation de la documentation existante sur la variation et la marge initiale (GI), il n`y a rien de plus transformationnel que le travail accompli pour produire le modèle de marge initiale standard (SIMM) de l`ISDA. Avec de plus en plus de participants au marché entrant dans le champ d`application des règles de marge au cours des prochaines années, le SIMM de l`ISDA ne fera qu`augmenter en importance. L`ISDA a l`intention de conserver la structure actuelle de la méthodologie de l`ISDA SIMM, de sorte que les contreparties peuvent être certains de s`y fier dans les mois et les années à venir. L`utilisation d`un seul modèle simple comme le SIMM aborde l`utilisation opérationnelle, l`approbation du modèle, la documentation juridique, les coûts de fonctionnement économiques, la transparence et le développement des infrastructures par les utilisateurs, les régulateurs, les fournisseurs et les fournisseurs de middleware. Le calcul de la marge initiale doit suivre des méthodologies de calcul spécifiques, soit une méthodologie basée sur une table, soit la nouvelle méthode de marge initiale normalisée, maintenant connue sous le nom de travail de l`ISDA «SIMM» sur la marge non dégagée, et le SIMM de l`ISDA en particulier, se classe comme l`une des réalisations singulières de l`ISDA, les acteurs du marché se réunissant pour former une solution efficace à un défi commun.

Le modèle a gagné la réglementation et l`acceptation du marché dans les juridictions du monde entier. Nous continuons de croire qu`elle fournira une valeur significative à l`industrie mondiale des produits dérivés sous sa forme actuelle. La volatilité historique est incorporée par l`utilisation de plusieurs périodes de relookback. CME Clearing utilise une variété de modèles fondés sur la valeur à risque (VaR) pour déterminer nos niveaux de marge de référence, qui sont ensuite incorporés dans SPAN. CME Clearing considère une vaste gamme d`intrants, y compris des données historiques, des schémas annuels ou saisonniers, des événements récents ou anticipés et des changements dans la dynamique du marché lors de l`étalonnage de notre modèle de marge. Cette approche est fondée sur l`étalonnage axé sur les données sur différentes périodes de temps et est complétée par une analyse experte des conditions actuelles du marché. CME Clearing emploie une approche sur mesure pour chaque classe d`actifs que nous dégagons, ce qui reflète les mouvements de prix, les pratiques commerciales et les modèles spécifiques à ces produits. Les simulations de Monte Carlo reposent sur des modèles économétriques du comportement articulaire des facteurs de risque affectant les valeurs des comptes CM à OCC. La majorité des facteurs de risque se rapportent aux prix et aux volatilités implicites d`options des titres de participation individuels.

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